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随着蔚来一季度财报的发布，蔚来三大造车新势力的一季报也全部出炉。 财报显示，蔚来汽车2024年第一季度营收99.1亿元，同比下降7.2%； 净亏损达51.846亿元，同比增长9.4%。
横向比较，蔚来的营收在三大品牌中排名第二，但亏损仍保持第一。 作为参考，理想汽车一季度营收256亿元，当季净利润5.91亿元； 小鹏汽车一季度营收65.5亿元，净亏损13.7亿元。
尽管整体业绩仍令人担忧，但蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌在随后的财报电话会议上表达了积极的看法。
他表示，尽管市场竞争日益激烈，但随着乐多和萤火虫两大品牌的加入，蔚来已准备好进军更广阔的主流大众市场，迈出下一步高质量增长。 同时，李斌也非常看好蔚来能源运营的长期可持续性。
财务表现“一如既往”
事实上，纵观蔚来近年来的财报数据，不得不说，业绩确实一如既往的“稳定”，似乎很少出现“隔壁两家公司”这样的意外情况。 ” ”。
简而言之，收入水平稳定，研发投入稳定，业务亏损不断加大。
从本次发布的财报数据来看，几项关键信息如下：蔚来一季度营收99.1亿元，得益于有效的成本控制，同比下降7.2%，公司的总营业额； 利润率增至4.9%； 净利润率增至4.9%； 亏损51.846亿元，同比增长9.4%； 研究与试验发展经费28.6亿元；图片来源：官网财报截图
具体来说，首先从营收来看，蔚来一季度总营收为99.09亿元人民币，较2023年同期的106.77亿元人民币下降7.2%。其中，汽车销售营业额为83.81亿元元，同比下降9.1%，下降45%，环比下降7%； 2023年第四季度同比下降8.2%。
从上述数据不难看出，蔚来一季度营收出现下滑，主要是其汽车销售业务面临压力。
蔚来官方表示，汽车销量较2023年第一季度有所下降，主要是由于平均销售价格下降以及自2023年6月以来用户费用调整导致交付量减少。至于汽车销量同比下降到2023年第四季度，主要是季节性因素。
如果我们看交付数据，车辆销量层面的收入下降似乎更直观、更容易理解。 数据显示，蔚来汽车2024年第一季度交付汽车30053辆，较2023年第一季度下降3.2%，较2023年第四季度下降39.9%。
这样一来，销售成本自然也会同时下降。 今年第一季度，由于每辆车的材料成本下降以及交付量减少，蔚来汽车的销售成本较2023年第一季度下降10.4%，较2023年第四季度下降40. 5%，达到人民币94.209亿。
另一方面，公司毛利率有所上升。 利润方面，蔚来一季度毛利润4.88亿元，同比增长200.5%。
这个数据乍一看似乎令人震惊，但实际上，2023年第一季度的毛利率仅增长了1.5%，达到4.9%，而且与上一季度的7.5%相比，还下降了61.9%。 季度到季度。 汽车毛利率也大致相同，从去年同期的5.1%上升至9.2%，高于2023年第四季度的11.9%。其实主要原因是去年同期的毛利率基数较低，使得数据显得波动较大。 但从绝对值来看，蔚来汽车的毛利率整体水平。 是比较稳定的。 不过，李斌在财报电话会议上也透露，随着充换电基础设施利用率的提高以及售后服务业务盈利能力的提升，其他公司的毛盈利能力也将大幅提升。
之所以做出这样的预测，主要是因为蔚来能源投资有限公司。 已获得武汉光创科技一期风险投资合伙企业等机构15亿元战略投资。
李斌表示，NIO Power的盈利能力非常明确，融资计划也向其他车企和投资者开放。
至于“盈利能力”，他给出了这样的数据：每个换电站每天处理60多个订单就可以实现盈亏平衡。 目前，NIO Power日均配送订单量超过10万单，超过2000个站点，平均每天处理30-40个订单。
蔚来营收增速低于预期的原因之一是研发和销售管理费用仍保持高投入。
财报数据显示，蔚来一季度研发支出为28.642亿元人民币，较2023年第一季度下降6.9%，较2023年第四季度下降27.9%。蔚来表示，本期研发费用减少主要是由于新产品、新技术开发不同阶段导致设计开发成本下降，以及2024年一季度研发部门人员成本减少所致
在销售、一般及管理费用方面，蔚来一季度支出29.968亿元人民币，较2023年一季度增长22.5%。对此，蔚来将其归因于三个原因，即人员增加与销售职能相关的成本、与扩大公司销售和服务网络以及增加销售和营销活动相关的费用增加。
在增减阶段，实际上都保持在相对“稳定”的水平，但持续亏损。
研发和渠道拓展的投入巨大，难以用蔚来目前的汽车销售收入规模覆盖，导致蔚来业绩持续亏损。 这是困扰蔚来多年的“顽疾”。 。
对于自身的问题，蔚来从去年开始也做出了调整。 一方面结束了多年来坚持的“产品 服务”捆绑销售模式，另一方面也着力推进裁员和岗位调整以及内部销售流程，推动业绩交易；
从目前来看，蔚来“降成本”的成绩似乎尚可，一季度亏损扩大并不明显。 然而，尽管蔚来有能力削减开支，但其财务表现仍然相对有限。
从长远来看，如果真想走出亏损的漩涡，“开源”仍将是摆在蔚来面前的主要问题。
第二季度可能有交付突破机会
本次财报发布还有一个看点，即蔚来对第二季度的业绩预期。
在财报发布后的电话会议上，李斌表示：“尽管市场竞争日益激烈，但蔚来的高端品牌定位、前沿技术以及创新的‘可充电、可更换、可扩展’的补充。 这一经验得到了市场的认可，近几个月交付量不断增加。”
6月1日，蔚来汽车披露2024年5月出货数据，创下历史新高。 数据显示，今年5月，蔚来累计交付新车20544辆，同比增长233.8%，环比增长31.5%，今年1-5月，蔚来交付66217辆； 新车同比增长51%。
对此，李斌在电话会议中将近期销量的增长归因于以下几个方面：2024年的产品变革、产品竞争力的增强、BaaS策略和价格调整以及租赁模式用户接受度的提升（目前有80人）。新用户选择BaaS模式、扩大销售网络、提升销售能力、增加换电站、外界对NIO Power的认可和声誉保值率。
李斌还补充道，蔚来5月份的订单需求已经超过了产能，5月份的交付量是我们目前能够生产的最大产量。 “我们的订单持续稳定增长，对接下来的发货量非常有信心。”
事实上，客观地讲，蔚来近期出货量的增长，与连续推出BaaS电池租赁价格调整以及10亿元置换补贴石油车等多重促销方式有很大关系。
有业内人士表示，BaaS策略和价格调整在吸引大量新用户的同时，也有效提高了老用户的忠诚度，从而推动销量大幅增长。
但不可否认的是，蔚来近期的交付量大幅增长，不仅是“蔚小利”中增速最快的，也是所有新势力中增速最快的。
对此，李斌也透露，乐多的预购量超出了预期。 雷多第二款产品定位中大型SUV，预计明年交付。 此外，第三个Firefly品牌的研发进展顺利，将于明年上半年正式交付。 我们也看到蔚来正在大力推出多品牌战略来带动销量增长。
图片来源：官网财报截图
根据预测，蔚来汽车第二季度交付量将在5.4万至5.6万辆之间，较2023年同期增长约129.6%和138.1%。蔚来汽车毛利率有望恢复翻倍今年第二季度的数字继续提高，第三季度和第四季度继续改善。
收入方面，预计第二季度总收入在165.87亿元至171.35亿元之间，同比2023年增长约89.1%至95.3%。
随后，李斌解释道：“从6月份开始，蔚来将重点调整产品结构，增加高毛利率的一线产品占比，收紧短期促销政策。 为了保证销量稳定，从提升的角度来看，毛利率优化是蔚来下一阶段的重要任务。
此前，蔚来为第50万辆新车下线举行了非常隆重的仪式，希望借此向外界传递出蔚来近期市场表现逐步好转、销量增长的信号。 该卷正在路上。
最新的销售支持可能是最近推出的第二个 Ledo 品牌。
李斌此前将乐淘的推出形容为蔚来汽车的一次“鼻子一跃”。 在业内人士看来，蔚来希望借助Ledao以价换量寻找突破口。 这也被业界视为李斌要打的“一场不能输的硬仗”。
截至今天，至少从刚刚公布的业绩预测来看，蔚来的每个人似乎都致力于让 Letao 取得成功。 可以说，乐多L60是蔚来与特斯拉Model Y竞争的战略产品，也承载着蔚来汽车走红的希望。
随着乐多品牌的推出、近期销量的增长以及换电领域的接连合作，蔚来汽车经过多年的投入似乎真正看到了“收获”的日子。 李斌此次甚至高调表示，第三代平台的目标平均毛利率预计达到20%，规模为每月3万辆。 这是蔚来品牌在中国市场的目标。
但从外界的角度来看，想要在如今的国内汽车市场上具有竞争力，无论是乐淘成为卖家还是换电系统的真正部署，蔚来似乎还需要耐心等待。 对于“派息”的市场反馈。
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